크래딧 스프레드란?
크레딧스프레드는 회사채수익률과 국채수익률간의 차이를 말합니다. 즉, 스프레드는 회사채의 위험프리미엄에 해당됩니다.
Definition of 'Credit Spread'
1. The spread between Treasury securities and non-Treasury securities that are identical in all respects except for quality rating.2. An options strategy where a high premium option is sold and a low premium option is bought on the same underlying security.
금리 상승 시기에 크래딧 스프레드가 커진다는 의미는 국채 수익률에 비해 회사채 수익률이 빠르게 커진다는 것을 나타내줍니다. 즉, 국채보다 회사채의 가격이 더 빠르게 싸지고 있다! 는 신호로 해석할 수 있습니다.
아래는 2년간 A0급 3년만기 회사채와 국고채3년물 크래딧 스프레드를 보여주는 그래프입니다. 최근 FOMC의 출구전략으로 국채금리가 가파르게 상승하여 전체적으로 금리가 우상향하고 있고, 크래딧 스프레드 또한 확대되는 양상입니다. 따라서 국채의 금리가 오르는 속도보다 회사채의 금리가 오르는 속도가 빨라 회사채의 가격에 메리트가 생겨나고 있습니다.
하지만, 스프레드 확산은 기업의 발행금리에 영향을 주기 때문에 스프레드 확대는 기업의 자금조달비용을 증가시키는 요인으로 작용합니다. 따라서 자금조달이 어려운 기업일 수록 스프레드 확대에 따른 자금조달비용이 증가할 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
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